El encuentro, realizado en la sede Nueva Las Condes de la Escuela de Administración UC, tuvo dos jornadas para debatir sobre pensiones, mercado de capitales, grandes empresas, inversión y banca, entre otros temas.

Entre el 13 y 14 de junio se realizó una nueva versión del Finance UC, un encuentro que reunió a académicos internacionales y nacionales para debatir sobre líneas de investigación de primer nivel y analizar papers.

La conferencia, con dieciocho versiones a su haber, se ha caracterizado por proporcionar un importante espacio de debate en el ámbito de las finanzas, ya que su dinámica consiste en la presentación de un paper por parte de un académico y a continuación un análisis de dicha investigación, pero realizado por otro profesor.

En ese sentido, Borja Larraín, académico de la Escuela de Administración UC, señaló que: “En el mundo académico este tipo de conferencias son muy valoradas, porque en los encuentros muy masivos tener feedback o comentarios muy detallados es cada vez más difícil. Esto es un ambiente de confianza y honestidad académica que se aprovecha y es apreciado”.

En ese sentido, esta versión del encuentro contó con casi 20 académicos de diferentes universidades, tanto nacionales como internacionales, entre las que se contaron Harvard, la Universidad de Chicago y el London School of Economics, entre otras.

Así, ambas jornadas se realizaron en la sede Nueva Las Condes de la Escuela de Administración UC y se expusieron en total 9 papers.

Pensiones, estímulos financieros y empresas

La primera jornada de Finance UC contó con la presentación de un paper a cargo de la profesora Yueran Ma, de la Universidad de Chicago quien en su investigación analizó qué papel juegan las grandes empresas en la configuración de los resultados económicos y cuál ha sido el desarrollo histórico de estas en países como Estados Unidos, Alemania e Inglaterra.

A esta presentación, le siguió una del profesor Borja Larraín, quien expuso una investigación que sobre los efectos en la longevidad que tienen las dos modalidades de retiro que existen en nuestro país: la renta vitalicia y el retiro programado.

Respecto a los resultados del paper, el profesor señaló que: “Hallamos evidencia que muestra que la gente que elige renta vitalicia vive más, en promedio 2 a 5 años. ¿Por qué? Porque la renta vitalicia paga hasta que falleces y el retiro programado se puede acabar y como la expectativa de vida se ha extendido hay muchos gastos médicos, por ejemplo, que hay que seguir costeando”.

La jornada avanzó con presentaciones a cargo de 3 académicos de la Escuela: Vincent van Kervel (Anticompetitive price referencing), Carlos Burga (Financial stimuls and microfinance institutions in emerging markets) y Carlos Parra (Branching out inequality: the impact of credit equality policies).

Respecto a la experiencia de participar de esta conferencia, el profesor Burga señaló que: “La importancia del encuentro radica en que nos permite generar conexiones con académicos de otras universidades, abre la discusión a otros puntos de vista. Estos profesores vienen de universidades del top a nivel mundial y suelen ser referees de journals prestigiosos. Entonces ayudan mucho, con sus preguntas y comentarios, a mejorar la calidad de nuestras investigaciones”.

En tanto, la jornada del 14 de junio continuó con las presentaciones de los académicos Jonathan Reuter (Boston Collage), Jonathan Wallen (Harvard University), Michael Weisbach (Ohio State University) y Cameron Peng (London School of Economic).

Respecto a esta última presentación, el profesor Peng detalló que: “Recopilamos datos novedosos para estudiar la naturaleza de las creencias subjetivas de los administradores de fondos. Y concluimos, entre otros hallazgos, que las ideas institucionales tienen propiedades drásticamente diferentes en relación con las creencias minoristas. Las primeras tienen un poder predictivo adicional para los rendimientos futuros, más allá de la correlación con los predictores conocidos, además de contar con que la percepción de errores de fijación de precios juega un papel muy importante en la determinación de las intenciones de inversión futuras”.

Y respecto a la relación entre administradores de fondos y minoristas, explicó que: “Cuando los inversores minoristas son pesimistas sobre los rendimientos futuros, los administradores de fondos creen que el mercado de valores está subvaluado”.

Por último, José Tessada, director de la Escuela de Administración UC, señaló algunas de las razones sobre por qué Finance UC es una conferencia consolidada en la comunidad académica: “Las conferencias de Finance UC se han consolidado como un evento de alta calidad académica, especialmente por el nivel de las presentaciones, de los comentarios y el compromiso y participación de todos quienes asisten. Las conversaciones que surgen durante las sesiones, en los café y en los almuerzos son además importante fuente de retroalimentación y sirven para debatir sobre nuevas ideas o enterarse cuáles son las preguntas y herramientas que están marcando la pauta en la investigación”.

Y agregó: “La vuelta a la presencialidad ha facilitado tener nuevamente todo este valor agregado, ayudando a la conexión de nuestros investigadores con otros basados en el extranjero. Muestra además la calidad de nuestros profesores y de la Escuela de Administración y la Facultad de Economía y Administración como centros de investigación en el área”.

Cabe destacar que Finance UC cuenta con apoyo de Fondecyt a través de fondos de colaboración internacional, de la Vicerrectoría de Investigación UC y también del Instituto Milenio (MIPP).